巴菲特指数基金适合普通人投资吗? 指数基金优缺点一览

　　巴菲特推荐的指数基金 适合中国老百姓投资吗?指数基金(Index Fund)，顾名思义就是以特定指数(如沪深300指数、标普500指数、纳斯达克100指数、日经225指数等)为标的指数，并以该指数的成份股为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合，以追踪标的指数表现的基金产品。很多小白做起投资理财尤其青睐别人推荐的产品，但其实这难免会有些不靠谱。而股神巴菲特也曾经向别人“推荐过产品”，不过不是具体股票，而是指数基金。

　　巴菲特曾经说过，买只指数基金，然后努力工作。据统计，1993年-2008年，巴菲特曾8次公开推荐指数基金。可见，指数基金如此受巴菲特的青睐，但他毕竟在美国，他推荐的指数基金对于国内老百姓真的靠谱吗?

　　什么是指数基金?

　　简单讲，指数基金就是跟踪某个指数的全部或部分成分股，并按照成份股的比例进行组合投资。其目的是获得与该指数相似的收益。由于指基只投资指数中的股票，走势与指数趋同，因此不存在太多选股和择时问题，因此也被称作被动管理型基金。截至8月15日，市场中共有约800多只指基，国内这边，沪深300最多，为118只;上证50最少，仅为27只。海外，恒生指数最多，为39只。

　　既然数量这么多，分类肯定是不可少的。目前指基可分为很多种，场内场外的，封闭开放的，股指基、债指基、商品指基，ETF和LOF等等，不过按策略主要可分为被动型、增强型两大类。

　　被动型上面已经说了，这里着重提一下增强型指基。所谓增强型指基，就是并不完全按照指数成分股来进行组合投资，而是在此基础上加入了主动管理因素——调整成分股投资比例。下图可以看出，增强型指基并不完全按照指数的成分股权重要配比，这样就使得增强型指基有获得超额收益的可能，但同时亏损可能也会大于指数或被动型。

　　不过有数据显示，近5年，国内60%-70%增强型指基收益要好于被动型指基。而由于A股的市场并不完全有效(后面会讲)，所以相比国外更推崇的被动型指基，在A股做做主动管理更有机会获得超额收益。难道指基就不值得投资了吗?并不是，方法很关键。

　　怎么选?怎么投?

　　我们投资于指数基金的初衷是什么?是分享长期的经济增长红利，并获取市场平均收益。所以在长期、且没有太多超额收益的情况下，选择费率低、指数估值低的指基很重要。

　　先来看费率。总体来看，指基的费率均比股基要低，平均少30%-50%。在申赎费方面，某些指基同样占优势。比如天弘的行业指基赎回费，持有超过30天(含)仅为0.05%，相比其他股基、混基来说，仅为后者的1/10。

　　再来看估值。指基估值无疑就是选择低估值的指数。但指数的上涨逻辑与个股有些不同，个股的上涨归因从大方面来讲，更多源自板块资金流动，也就是所谓的板块轮动;而指数则是资金向低估值指数流动，最终使得其指数上涨。那么如何看指数估值呢?最简单的，大家将主要的指数PE拉出来和当前点位做对比就行啦!

　　比如股价=市盈率*盈利，所以指数的点位(指数的价格)=市盈率*成分股盈利。

　　按照这个逻辑，衡量估值就很简单了。比如中证500指数，市盈率比指数点位低，按照公式，说明该指数的成分股上市公司盈利不错，被市场低估。当然，不同的指数在不同时段，PE很难对比，与其横向对比，不如纵向对比。一般来说，指数多采用PE百分位来衡量估值高低。比如PE百分位是30%，说明历史上有70%的时间段，PE比现在高。而这水平也被认为是指数是否被低估的临界点。

　　选完基后，后面的任务就是怎么投了?我的建议是：长期定投。就是在定投的基础上，拉长周期。而指数基金最大的优势就是永续性。

　　因为指数会不断地调整成分股，去其糟粕，取其精华，所以只要股市还在，指数就不会消失，指数基金也会一直运营下去，这就给了我们长期定投的良好先决条件。此外，从收益来看，指数长期是上涨向好的，从道琼斯百年来的走势可以看出这一事实。但有人会说，你这是马后炮，股市涨涨跌跌，谁说的准呢?

　　的确，我们甚至无法知道下一秒指数点位、股价的走势，但与其预测，不如查漏补缺，避免陷入误区，即使没有长期投资，盈利的概率同样很大。

　　指数基金投资的误区有哪些?

　　首先，不要盲目建立基金组合。很多人认为建立个基金投资组合会分散风险。但别忘了两点，一是数量不宜太多，3-5只足够了，否则分散风险边际效用递减;二是选择相关性低的，像中证500或沪深300这样的宽基指数基金，几乎把指数中所有的股票都买了一遍，走势基本趋同，如果组合中有两只这种指基，几乎没什么分散风险的意义。

　　所以我的建议是，在不确定投资机会的情况下，选一些相关度低的行业或主题指基和宽基指基搭配比较好，比如银行的、消费的、周期性的，大盘的、小盘的，一样来一点;当然如果你坚信某个机会，那就重仓那个行业或主题指基即可。

　　其次，跌了的话切勿盲目割肉。道理我就不赘述了，着眼于长期，短期跌那都不是事儿。但当指数下跌同时估值还很高的话，这时候就必须割肉了。所以，这里并不是叫大家死扛，该撤的时候也得撤。相反，如果涨的话，同样要看PE的估值。

　　最后，我还是要唠叨一点，那就是，不要以高抛低吸的方式做指基。此前文章中提到的高抛低吸策略，是熊市中的应对策略，且没有考虑手续费，是没有办法的办法。如果你用短期的思维做长期投资，显然不会太如意。

　　说了这么多，好像今年国内市场的指数基金的收益并不令人如意，放眼A股，牛短熊长，而道琼斯那是怎么一个牛字了得。的确，在美股单边长期上涨的行情下，被动型指数基金的确能带来丰厚的回报，这也是巴老和华尔街都青睐它的根本原因。

　　但国内的指基难道就没法买了吗?也不是，每个时代都有每个时代的机会，比如说现在3000点以下，就是好机会。暂且不说长期，至少在一个牛熊周期内，是相对底部。

　　不过，简单地将其归结于“着眼于长期”，似乎并没有说服力。其实，一些更深层的几个原因，值得我们思考。

　　1、美国市场更成熟。根据有效市场假说，市场可分为强型有效市场、半强型有效市场和弱型有效市场。而美国则属于强型市场，即股价能够充分反映所有信息，不合理的空间会被很快消除，是一个完全竞争的市场。而我们充其量大致在半强型和弱型之间，所以依靠主观分析，甚至小道消息、内幕还是可以赚钱的。因此，这也是国内主动因素更多的增强型指基表现优于被动型指基的原因。

　　2、美国指基费率低。美国的指数基金可以出借部分持有的股票获取租金收入，因此降低费用扩大规模的边际成本很小，反正我不在乎那点手续费。因此美国的指基普遍规模也更大，更集中。目前在国内，相比天弘指数基金，其他的费率依然有些高。

　　以上就是关于“巴菲特推荐的指数基金 适合中国老百姓投资吗?”的相关内容介绍，希望能给大家提供一点帮助。有一点我们可以坚信，那就是我们的A股市场监管正在不断完善，所有不合理的套利正在被逐渐消除。这是最大的利好，看到这，你还有什么理由不来一场投资长跑呢?

　　指数基金优缺点一览

　　指数基金优点

　　1、受人为因素影响很小。

　　2、费率低。一般股票型基金申购和赎回费率是1-1.5%，而指数基金是0.5-1.2%。

　　3、被动跟踪指数个人理财计算器，非常直观。也适合短期波段操作。

　　4、长期投资风险小、回报优。

　　指数基金缺点

　　1、波动太大。对于短线操作来说，风险很大。

　　2、领涨但不抗跌。在任何市场下，指数基金都是高仓位的，无法通过基金经理的操作来规避股市的风险。

　　3、基金赎回的风险。如果想提前退出，要在低位卖出，容易亏损。

　　4、基金定投并非所有情况都适用，效果差异很大。